公司揭橥半年度讲演：竣工营收38.33亿元，同比+8.56%，归母净利润12.88亿元火狐电竞，同比+0.71%；单Q2竣工营收24.71亿元，同比+22.05%；竣工净利润6.86亿元，同比+5.0%，适宜预期。

　　国内下游挖机需求Q2触底回暖，非挖板块不断高拉长。二季度初步开掘机内销浮现底部回暖态势，海表工程机器商场因区域差异浮现出构造性行情，也鼓动公司挖机油缸和挖机泵阀生意规复性拉长。别的，公司“多元化”计谋得到特出效果。上半年公司共出售重型配备用非规范油缸13.89万只，同比拉长21.53%火狐电竞。此中火狐电竞，盾构机用油缸、起重机用油缸、高空功课平台用摆动缸等非标油缸的出售收入竣工敏捷拉长；紧凑液压销量仍旧高速拉长，进一步推广了正在高空功课平台、挖机挖掘机、装载机及农业机器等行业的国内商场份额，而且正在表洋商场也竣工了生意打破火狐电竞，已完成批量供货。径向柱塞马达产物上半年海表里商场需求均显现敏捷拉长，寻常行使于滑移装载机、农机、煤机等行业。另表，新能源火狐电竞、工业真空等非工程机器行业的铸件产物出售也得到进一步放量。

　　不断降本增效，结余才略提拔分明。上半年公司通过从头解读企业本钱组成，协议本钱办理主意与主意，推进公司本钱办理的深化展开。1H24，公司毛利率41.64%，同比+2.62pct，重假若产物构造优化以及界限效应所致。出售/办理/研发用度率为2.08%/4.6%/6.92%，不同同比+0.37/+0.85/-0.64pct;净利率26.69%，同比-2.08%，主因旧年同期汇兑收益较高所致,本年汇兑收益0.28亿，旧年同期汇兑收益1.67亿。

　　不断深化海表商场和更生意组织，翻开新的拉长极。正在安闲国内商场的同时挖掘机，公司踊跃拓荒海表商场，不断饱动海表产能组织。讲演期内，公司海表营收竣工同比拉长15.29%。墨西哥工场创设已进入尾声，为深化拓荒美洲商场打下坚实的底子。同时挖掘机，公司不断深耕“电动化”计谋，前瞻性组织工业自愿化和工程机器电动化范围，以此构修公司第三拉长极。线性驱动器项目稳步饱动。目前滚珠丝杠产物已实行送样和幼批量供货。

　　估计公司2024-26年归母净利润27、32、38亿元，公司股票现价对应PE估值为23/19/16倍，庇护“买入”评级。挖机板块回暖非挖板火狐电竞块络续亮眼

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