中国工程呆滞工业协会6月6日颁布数据：2024年5月我国发掘机要紧缔造企业出卖种种发掘机17824台，同比延长6.04%，此中国内8518台，同比延长29.2%；出口9306台，同比低重8.92%。

　　5月发掘机延长超预期挖掘机，内销相接3个月同比正延长据工程呆滞杂志公家号，此前CME预估2024年5月发掘机（含出口）销量16200台阁下，同比延长5%阁下，此中国内7700台，同比延长近19%；出口8500台，同比低重近17%。2024年5月我国发掘机延长超市集预期，此中内销同比延长29.2%，达成相接3个月同比正延长。2024年1-5月共出卖发掘机86610台，同比低重6.92%；此中国内45746台，同比延长1.81%；出口40864台，同比低重15.1%。国内累计销量同比转正，筑底趋向初显，咱们估计2024年发掘机内销希望同比持平，出口微降。分机型来看，2024Q1幼挖/中挖/大挖销量占内销比重分裂为62%/24%/14%，基于呆滞代替身工逻辑，幼挖占比希望进一步提拔。

　　修设更新战略逐渐落地，希望加快工程呆滞更新需求放量2024年3月27日住修部印发闭照，鲜明提出更新镌汰行使突出10年以上、高污染、能耗高挖掘机、老化磨损吃紧火狐电竞、本事落伍的修筑施工工程呆滞修设。各地闭联战略赓续跟进，4月28日，上海市率先颁布了闭于公然征采《上海市役使国二非道道转移呆滞更新补贴资金解决要领》（征采见解稿）见解的布告，鲜明晰上海地域国二非道道转移呆滞更新补贴的整体解决要领，此中微型/中幼型/大型/特大型发掘机分裂最高补贴2/3.6/13.8/36万元，并提到国四场内车辆更新补贴的闭联条件。6月5日山东省生态情况厅等7部分团结印发《山东省推动国一及以下排放模范的非道道转移呆滞镌汰更新劳动计划》，部署于2024年年末前镌汰更新省内国一及以下排放模范的非道道转移呆滞1.74万台。据慧聪工程呆滞网数据，2022年国三机型占国内工程呆滞保有量超50%，国二及以下机型占比21.6%阁下（国一机型占3.6%挖掘机，国二机型占18%）。咱们以发掘机行使寿命10年顽固测算，2024/2025年国内发掘机代替需求分裂为7.5/8.4万台，跟着修设更新战略逐渐落地，希望加快更新代替需求放量，叠加下游房地产援手战略一连加码，2024年国内周期希望触底。

　　国产物牌海表市占率提拔空间空旷据Statista数据，2023-2026年环球工程呆滞市集界限巩固延长，2028年环球工程呆滞市集界限将超2000亿美元挖掘机。2023年国产物牌加快出海，徐工呆滞/三一重工/中联重科/柳工海表收入分裂延长33.7%/18.3%/79.2%/41.2%。遵循英国KHL数据，2023年国产物牌徐工呆滞/三一重工/中联重科/柳工排列环球工程呆滞第4/6/12/19名火狐电竞火狐电竞，市占率分裂为5.3%/4.2%/2.4%/1.6%，仍有较大提拔空间。

　　行业评级及投资战略2024年5月发掘机内销达成相接3个月同比延长，叠加修设更新战略逐渐落地，下游房地产援手战略希望加快地产市集去库存，2024年工程呆滞内需希望筑底。海表需求阶段性承压，而国产物牌市占率仍有较大提拔空间。支撑工程呆滞行业“保举”评级，发起闭切出海一连放量的国内当先企业徐工呆滞、中联重科火狐电竞、三一重工、柳工。

　　危急提示行业周期性危急；基修、地产投资不足预期危急；海表拓展不足预期危急；市集比赛加剧危急；营业摩擦加剧危急。工程机器行业动静探究：开掘机火狐电竞伸长超预期战略落地希望加快需求放量

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